市场数据日报 — 2026-07-03

核心摘要：报价 3,364 条、唯一需求 441 笔，平均归一化利率回落至 3.84，为月内低位。通知存款占比升至 79.6%，为 7 月最高之一，活期仅 16.0%。人均转发 15.4 条明显高于月初。低价档（<5）占已知利率报价的 85.6%，价格结构快速向常态收敛。

一、当日概览

2026-07-03（周五）采集覆盖 14–23 时。仅隔一个采集日，价格就从 7.35 回落到 3.84——季末余温散得很快。

采集覆盖：上一采集日为 2026-07-01，间隔 2 天（其间无采集，非市场休市）。当日采集时段为 14–23 时，共 10 个小时，并非全天覆盖——报价总量因此不能与全天采集日直接比较，本期已同时给出「单位采集小时报价量」作为可比口径；占比、分档、结构类指标不受采集时长影响，可正常比较。7 月共 20 个有效采集日（其中仅 07-08、07-17 为全天 24 小时覆盖），「7 月全月」为这 20 天的合计，非自然月完整覆盖。

日内报价到达节奏：

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口径说明：平均归一化利率为归一化贴息水平（万元/总期限）的均值，数值越高代表让利越厚，仅用于横向与趋势比较，非年化利率。2026-07-07 期曾因利率字段存在解析异常大值而临时改用中位数口径；该异常此后已在数据管道端加 500 上界拦截并完成历史清洗，本期为均值口径——因此本期数值不可与 7/07 期的「综合收益指数」直接比较。同月的 2026-07-07 期发布时使用的是中位数口径（当时利率字段尚未完成清洗），本期与该期的数值同样不可直接比较；7 月其余各期均为统一的均值口径，彼此可比。

二、银行类型分布

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四大行 84.9% 与上一采集日基本持平，国有行升至 8.8%，城农商行与股份行合计不足 7%。

三、利率结构与走势

7 月各采集日的平均归一化利率（当日高亮）：

分档结构（占已解析出利率的报价）：

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低价档（<5）占 85.6%，较上一采集日的 71.9% 回升 13.7 个百分点；20 档以上从 8.7% 降到 2.9%。高价报价的快速消失是本期最明显的变化。

按银行类型看当日均值（样本量差异较大，小样本仅供参考）：

股份行 82.34 仅 93 条报价支撑，属于典型的小样本失真，不可参考。四大行 1.63（2,856 条）是当日基准，处于月内低位；国有行 7.79（296 条）与城农商行 10.13（119 条）居中。

四、地域热力

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注：当日 441 笔需求中 140 笔（31.7%）有明确省级归属，未标注与标注异常的（含「省内」「地址」等占位值）已剔除；排名反映相对活跃度而非绝对全量。

139 笔需求（31.5%）有省级归属，覆盖 16 个省级区域。河南 26 笔居首，宁夏 23 笔、黑龙江 20 笔紧随其后——西北与东北罕见进入前三，与月初的中部西南格局明显不同。

五、活跃组合

受聚合层限制，本节以「银行类型 × 产品」组合近似观察需求结构，非逐笔 SKU 明细。

产品侧整体分布：

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注：「品牌专属产品」指银行自有品牌命名的存款产品，为避免间接指向具体机构，此处不列其产品名；「其他 / 未标注」含未能归类的少量提取结果。

渠道侧：网开 2,346 条（69.7%）、临柜类 537 条（16.0%）、未标注 412 条（12.2%）、其他 69 条（2.1%）。网开 69.9%，临柜类 16.2%，线上化程度较上一采集日显著提高。

通知存款 79.6% 为月内前列，活期 16.0%。价格回落的同时期限结构反而拉长，说明资金更愿意接受确定的短期限而不是留在活期观望。

六、🔎 今日看点

高价预期只维持了一个采集日。 平均归一化利率从 7.35 直落到 3.84，20 档以上高价占比从 8.7% 收缩到 2.9%，低价档回补 13.7 个百分点。季末结束后的高价残留没有形成趋势——这与 8 月的规律一致：价格水位主要由参与者结构和缺口急迫程度决定，一旦大行重新以常态价格供量，高价报价就迅速被淹没。

七、一句话总结

季末溢价的窗口期很短，大约只有一到两个采集日；资金方若要捕捉这类窗口，需要在季末结束后的第一时间行动，晚一步价格就回到常态。