市场数据日报 — 2026-07-08

核心摘要：7 月首个全天 24 小时采集日：报价 6,758 条、唯一需求 834 笔。平均归一化利率报 9.51，但这一数字被严重污染——低价档（<5）仍占已知利率报价的 88.5%，真正拉高均值的是股份行 214 条报价里的极端值。四大行占 91.3%，通知存款 61.5%、活期 35.1%。

一、当日概览

2026-07-08（周三）是 7 月第一个全天 24 小时覆盖的采集日，也是本月「均值失真」表现得最典型的一天。

采集覆盖：上一采集日为 2026-07-07，间隔 1 天。当日采集时段为 00–23 时，共 24 个小时（全天覆盖）。7 月共 20 个有效采集日（其中仅 07-08、07-17 为全天 24 小时覆盖），「7 月全月」为这 20 天的合计，非自然月完整覆盖。

日内报价到达节奏：

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口径说明：平均归一化利率为归一化贴息水平（万元/总期限）的均值，数值越高代表让利越厚，仅用于横向与趋势比较，非年化利率。2026-07-07 期曾因利率字段存在解析异常大值而临时改用中位数口径；该异常此后已在数据管道端加 500 上界拦截并完成历史清洗，本期为均值口径——因此本期数值不可与 7/07 期的「综合收益指数」直接比较。同月的 2026-07-07 期发布时使用的是中位数口径（当时利率字段尚未完成清洗），本期与该期的数值同样不可直接比较；7 月其余各期均为统一的均值口径，彼此可比。

二、银行类型分布

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四大行 91.3% 高于 7 月常态，国有行 4.2%、股份行 3.2%、城农商行 1.3%。机构结构回到大行主导，中小机构份额压缩到全月低位。

三、利率结构与走势

7 月各采集日的平均归一化利率（当日高亮）：

分档结构（占已解析出利率的报价）：

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低价档（<5）占 88.5%，5–9.99 档 4.4%，20 档以上 4.4%。这个分布与平均归一化利率 9.51 完全对不上——分档说明市场是常态低价的，均值说明市场很贵，两者必有其一失真。

按银行类型看当日均值（样本量差异较大，小样本仅供参考）：

股份行 267.00（214 条）是明显的解析异常，该数值已接近数据管道设置的 500 上界，不可作任何价格参考；国有行 30.02（286 条）同样偏高。四大行 2.06（6,172 条）才是当日的真实价格基准，处于月内低位。

四、地域热力

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注：当日 834 笔需求中 351 笔（42.1%）有明确省级归属，未标注与标注异常的（含「省内」「地址」等占位值）已剔除；排名反映相对活跃度而非绝对全量。

350 笔需求（42.0%）有省级归属，覆盖 18 个省级区域，为月内前列。上海 87 笔居首，河南 60 笔、四川 49 笔、江苏 43 笔构成第一梯队，分布比月初更均衡。

五、活跃组合

受聚合层限制，本节以「银行类型 × 产品」组合近似观察需求结构，非逐笔 SKU 明细。

产品侧整体分布：

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注：「品牌专属产品」指银行自有品牌命名的存款产品，为避免间接指向具体机构，此处不列其产品名；「其他 / 未标注」含未能归类的少量提取结果。

渠道侧：网开 3,893 条（57.6%）、临柜类 2,303 条（34.1%）、未标注 353 条（5.2%）、其他 209 条（3.1%）。网开 57.6%、临柜类 34.4%，线下比重高于 7 月多数日子。

通知存款 61.5%、活期 35.1%，两者合计 96.6%，为月内最集中的期限结构。

六、🔎 今日看点

均值 9.51，中位在 5 以下——这一天必须看分档。 88.5% 的报价落在低价档（<5），与全月常态无异；把均值拉到 9.51 的是股份行那 214 条报价，其类目均值高达 267.00，已经贴近数据管道 500 的解析上界。同一天四大行 6,172 条报价给出的是 2.06，处于月内低位。当日真实的市场价格是便宜的。这类失真在 7 月出现了多次（07-03、07-04、07-06、07-19、07-20 都有类目均值超过 50 的小样本），读日报时要养成先看分档、再看大样本类目的习惯。

七、一句话总结

遇到均值与分档矛盾时，以分档和大样本类目为准；当日实际可交易的价格处于月内低位，并不存在均值显示的高让利机会。