市场数据日报 — 2026-07-18

核心摘要：周六市场并未重现月初周末的高价形态：报价 3,880 条、唯一需求 359 笔，平均归一化利率 6.00 接近全月水平，20 档以上高价占已知利率报价仅 1.1%，为 7 月低位。国有行以 23.1% 的份额位居第二，理财产品与同业基金合计占 15.0%。活跃中介 552 位，人均转发 7.0 条。

一、当日概览

2026-07-18（周六）采集覆盖 00–23 时。与月初的 07-04、07-05 两个周末形成鲜明对照——同样是周末，这一天的高价档几乎消失。

采集覆盖：上一采集日为 2026-07-17，间隔 1 天。当日采集时段为 00–23 时，共 21 个小时，并非全天覆盖——报价总量因此不能与全天采集日直接比较，本期已同时给出「单位采集小时报价量」作为可比口径；占比、分档、结构类指标不受采集时长影响，可正常比较。7 月共 20 个有效采集日（其中仅 07-08、07-17 为全天 24 小时覆盖），「7 月全月」为这 20 天的合计，非自然月完整覆盖。

日内报价到达节奏：

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口径说明：平均归一化利率为归一化贴息水平（万元/总期限）的均值，数值越高代表让利越厚，仅用于横向与趋势比较，非年化利率。2026-07-07 期曾因利率字段存在解析异常大值而临时改用中位数口径；该异常此后已在数据管道端加 500 上界拦截并完成历史清洗，本期为均值口径——因此本期数值不可与 7/07 期的「综合收益指数」直接比较。同月的 2026-07-07 期发布时使用的是中位数口径（当时利率字段尚未完成清洗），本期与该期的数值同样不可直接比较；7 月其余各期均为统一的均值口径，彼此可比。

二、银行类型分布

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四大行 70.1% 为月内低位，国有行 23.1% 位居第二，城农商行 5.9%、股份行 1.0%。机构结构与月初周末相似，但价格走向完全不同。

三、利率结构与走势

7 月各采集日的平均归一化利率（当日高亮）：

分档结构（占已解析出利率的报价）：

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低价档（<5）占 69.4%、5–9.99 档 9.7%，而 20 档以上仅 1.1%——对照 07-04 的 13.0% 与 07-05 的 18.7%，同为周末，高价档相差十倍以上。价格重心温和，没有出现急单跳价。

按银行类型看当日均值（样本量差异较大，小样本仅供参考）：

股份行 103.63 仅 37 条报价，是全月样本量最小的类目之一，完全不可参考。国有行 14.63（895 条）样本充分，是当日高让利的主要来源；四大行 2.53（2,721 条）为基准。

四、地域热力

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注：当日 359 笔需求中 102 笔（28.4%）有明确省级归属，未标注与标注异常的（含「省内」「地址」等占位值）已剔除；排名反映相对活跃度而非绝对全量。

102 笔需求（28.4%）有省级归属，覆盖 14 个省级区域。河南 28 笔居首，江苏 20 笔、四川 19 笔次之，此后迅速降至个位数。

五、活跃组合

受聚合层限制，本节以「银行类型 × 产品」组合近似观察需求结构，非逐笔 SKU 明细。

产品侧整体分布：

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注：「品牌专属产品」指银行自有品牌命名的存款产品，为避免间接指向具体机构，此处不列其产品名；「其他 / 未标注」含未能归类的少量提取结果。

渠道侧：网开 2,221 条（57.2%）、未标注 867 条（22.3%）、临柜类 774 条（19.9%）、其他 18 条（0.5%）。网开 57.0%、临柜类 19.7%，另有 22.4% 未标注渠道。

通知存款 53.5%、活期 25.2%，理财产品 7.9% 与同业基金 7.2% 合计 15.0%，非存款类产品占比为月内前列。

六、🔎 今日看点

「周末必然高价」不成立。 07-04（周六）与 07-05（周日）的 20 档以上高价占比分别是 13.0% 和 18.7%，而同为周末的本期只有 1.1%，次日 07-19（周日）更低至 0.3%。四个周末日拆成两组，结论完全相反。差别不在星期，而在位置——07-04/07-05 紧接季末窗口，市场上还有未消化的急单；07-18/07-19 处在月中，没有时点压力。真正驱动高价的是「时点缺口」，周末只是放大器，本身不构成原因。

七、一句话总结

不要把周末当作固定的议价窗口——只有当周末叠加月末、季末这类时点缺口时才会出现高让利；月中的周末与工作日在价格上没有实质区别。