冲量监测
免费试用
2026-07-20 市场日报

市场数据日报 — 2026-07-20

核心摘要：周一放量至 11,380 条报价、830 笔唯一需求，活跃中介 1,372 位。价格进一步走低：平均归一化利率 2.85，低价档（<5）占已知利率报价的 93.4%，20 档以上仅 0.3%，与前一日并列全月最低。四大行占比升至 93.0%，活期占 43.3% 接近通知存款的 46.6%。

一、当日概览

2026-07-20（周一）采集覆盖 02–23 时。量能大幅回升，但价格没有跟着上行——这是 7 月最典型的一次「大行低价走量」。

指标 当日 上一采集日（07-19） 7 月全月 说明
唯一存款需求（SKU） 830 笔 327 笔 10,824 笔 当日占全月 7.7%
转发报价条数 11,380 条 4,074 条 127,971 条 当日占全月 8.9%
报价密度 13.7 次/需求 12.5 次/需求 — 每笔需求平均被转发次数
平均归一化利率 2.85 3.12 6.26 均值口径，见下方口径说明
市场集中度（四大行） 93.0% 83.9% 72.3% 四大行报价数占全市场比重
活跃中介 1,372 位 530 位 5,727 位 人均转发 8.3 条（全月 22.3 条）
覆盖银行 29 家 18 家 — 仅作机构广度计数
覆盖地域 17 个省级区域 14 个 — 剔除无归属与异常标注后
活跃渠道 23 个 22 个 — —
报价涉及金额 约 0.38 万亿元 约 0.23 万亿元 — 含重复转发，单笔均值约 3,336 万元
采集时段 02–23 时（18 小时） 00–22 时（19 小时） — 非全天覆盖，总量不可与全天日直接比较
单位采集小时报价量 632 条/小时 214 条/小时 387 条/小时 跨日可比口径（夜间时段活跃度极低，仍偏保守）

采集覆盖：上一采集日为 2026-07-19，间隔 1 天。当日采集时段为 02–23 时，共 18 个小时，并非全天覆盖——报价总量因此不能与全天采集日直接比较，本期已同时给出「单位采集小时报价量」作为可比口径；占比、分档、结构类指标不受采集时长影响，可正常比较。7 月共 20 个有效采集日（其中仅 07-08、07-17 为全天 24 小时覆盖），「7 月全月」为这 20 天的合计，非自然月完整覆盖。

日内报价到达节奏：

采集小时 报价条数
2 时 4
3 时 4
4 时 2
6 时 5
8 时 395
9 时 1,526
10 时 1,980
11 时 1,176
12 时 859
13 时 1,018
14 时 880
15 时 992
16 时 927
19 时 397
20 时 587
21 时 204
22 时 335
23 时 89 
{
  "tooltip": { "trigger": "axis" },
  "grid": { "left": "3%", "right": "4%", "bottom": "3%", "containLabel": true },
  "xAxis": { "type": "category", "data": ["2时", "3时", "4时", "6时", "8时", "9时", "10时", "11时", "12时", "13时", "14时", "15时", "16时", "19时", "20时", "21时", "22时", "23时"] },
  "yAxis": { "type": "value", "name": "报价条数" },
  "series": [{"type": "bar", "data": [4, 4, 2, 5, 395, 1526, 1980, 1176, 859, 1018, 880, 992, 927, 397, 587, 204, 335, 89], "barMaxWidth": 40}]
}

口径说明：平均归一化利率为归一化贴息水平（万元/总期限）的均值，数值越高代表让利越厚，仅用于横向与趋势比较，非年化利率。2026-07-07 期曾因利率字段存在解析异常大值而临时改用中位数口径；该异常此后已在数据管道端加 500 上界拦截并完成历史清洗，本期为均值口径——因此本期数值不可与 7/07 期的「综合收益指数」直接比较。同月的 2026-07-07 期发布时使用的是中位数口径（当时利率字段尚未完成清洗），本期与该期的数值同样不可直接比较；7 月其余各期均为统一的均值口径，彼此可比。

二、银行类型分布

银行类型 当日报价 当日占比 7 月全月占比
四大行 10,587 93.0% 72.3%
国有行 573 5.0% 19.1%
城农商行 159 1.4% 3.8%
股份行 61 0.5% 4.8% 
{
  "tooltip": { "trigger": "axis" },
  "grid": { "left": "3%", "right": "4%", "bottom": "3%", "containLabel": true },
  "xAxis": { "type": "category", "data": ["四大行", "国有行", "城农商行", "股份行"] },
  "yAxis": { "type": "value", "name": "报价条数" },
  "series": [{"type": "bar", "data": [10587, 573, 159, 61], "barMaxWidth": 60, "label": {"show": true, "position": "top"}}]
}

四大行 93.0% 为月内高位，国有行 5.0%、城农商行 1.4%、股份行 0.5%。中小机构份额被压缩到全月低点，与 8 月的 08-10 形态高度相似。

三、利率结构与走势

7 月各采集日的平均归一化利率（当日高亮）：

采集日 平均归一化利率 转发报价 唯一需求
07-01 7.35 3,770 780
07-03 3.84 3,364 441
07-04 7.82 1,150 265
07-05 11.62 996 229
07-06 5.04 2,901 461
07-07 4.03 3,901 447
07-08 9.51 6,758 834
07-09 6.47 23,694 1,405
07-10 13.12 12,326 345
07-13 6.09 1,234 232
07-14 6.92 3,118 413
07-15 7.10 1,974 385
07-16 5.50 4,679 389
07-17 4.36 10,177 643
07-18 6.00 3,880 359
07-19 3.12 4,074 327
07-20 2.85 11,380 830

分档结构（占已解析出利率的报价）：

归一化利率档位 当日报价 占已知利率比 7 月全月占比
<5 9,344 92.6% 75.2%
5–9.99 270 2.7% 5.9%
10–14.99 127 1.3% 7.9%
15–19.99 322 3.2% 3.4%
20–29.99 19 0.2% 5.1%
30+ 14 0.1% 2.6%
未知（未解析出利率） 1,284 — — 
{
  "tooltip": { "trigger": "axis" },
  "legend": { "data": ["07-20", "7 月全月"] },
  "grid": { "left": "3%", "right": "4%", "bottom": "3%", "containLabel": true },
  "xAxis": { "type": "category", "data": ["<5", "5–9.99", "10–14.99", "15–19.99", "20–29.99", "30+"] },
  "yAxis": { "type": "value", "name": "占已知利率报价比(%)" },
  "series": [{"type": "bar", "data": [92.6, 2.7, 1.3, 3.2, 0.2, 0.1], "barMaxWidth": 40, "name": "07-20"}, {"type": "bar", "data": [75.2, 5.9, 7.9, 3.4, 5.1, 2.6], "barMaxWidth": 40, "name": "7 月全月"}]
}

低价档（<5）占 93.4%，为 7 月最高之一；5–9.99 档 2.7%，20 档以上 0.3%。价格分布极度集中在低档，几乎没有议价空间。

按银行类型看当日均值（样本量差异较大，小样本仅供参考）：

银行类型 当日平均归一化利率 当日报价条数
股份行 289.42 61
国有行 13.67 573
城农商行 13.53 159
四大行 1.81 10,587

股份行 289.42 仅由 61 条报价构成，已接近数据管道 500 的解析上界，属于明显的解析异常，不可参考。 四大行 1.77（10,587 条）是当日的真实基准，处于月内最低区间；国有行 13.66（573 条）与城农商行 13.51（159 条）居中。

四、地域热力

省级区域 唯一需求（SKU）
河南 48
江苏 36
四川 30
福建 25
江西 21
浙江 12
天津 7
广西 6
山东 5
甘肃 4
上海 3
湖北 2
广东 2
河北 1
云南 1 
{
  "tooltip": { "trigger": "axis" },
  "grid": { "left": "3%", "right": "4%", "bottom": "3%", "containLabel": true },
  "xAxis": { "type": "category", "data": ["河南", "江苏", "四川", "福建", "江西", "浙江", "天津", "广西", "山东", "甘肃", "上海", "湖北", "广东", "河北", "云南"] },
  "yAxis": { "type": "value", "name": "唯一需求(SKU)" },
  "series": [{"type": "bar", "data": [48, 36, 30, 25, 21, 12, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 2, 1, 1], "barMaxWidth": 40, "label": {"show": true, "position": "top"}}]
}

注：当日 830 笔需求中 205 笔（24.7%）有明确省级归属，未标注与标注异常的（含「省内」「地址」等占位值）已剔除；排名反映相对活跃度而非绝对全量。

205 笔需求（24.7%）有省级归属，覆盖 17 个省级区域。河南 48 笔居首，江苏 36 笔、四川 30 笔、福建 25 笔次之。

五、活跃组合

受聚合层限制，本节以「银行类型 × 产品」组合近似观察需求结构，非逐笔 SKU 明细。

银行类型 × 产品 报价条数
四大行 × 活期 4,923
四大行 × 通知存款 4,867
四大行 × 品牌专属产品 551
国有行 × 通知存款 345
国有行 × 同业基金 186
四大行 × 定期存款 94
四大行 × 同业基金 74
城农商行 × 定期存款 68
股份行 × 通知存款 46
城农商行 × 通知存款 42

产品侧整体分布：

产品类型 报价条数 当日占比 7 月全月占比
通知存款 5,300 46.6% 57.1%
活期 4,924 43.3% 26.7%
品牌专属产品 551 4.8% 1.1%
同业基金 275 2.4% 4.2%
定期存款 162 1.4% 1.9%
其他 / 未标注 56 0.5% 1.7%
理财产品 43 0.4% 6.0%
日切 39 0.3% 1.0%
预约存单 22 0.2% 0.2%
大额存单 8 0.1% 0.2% 
{
  "tooltip": { "trigger": "axis" },
  "grid": { "left": "3%", "right": "4%", "bottom": "3%", "containLabel": true },
  "xAxis": { "type": "category", "data": ["通知存款", "活期", "品牌专属产品", "同业基金", "定期存款", "其他 / 未标注", "理财产品", "日切", "预约存单", "大额存单"] },
  "yAxis": { "type": "value", "name": "报价条数" },
  "series": [{"type": "bar", "data": [5300, 4924, 551, 275, 162, 56, 43, 39, 22, 8], "barMaxWidth": 50, "label": {"show": true, "position": "top"}}]
}

注：「品牌专属产品」指银行自有品牌命名的存款产品，为避免间接指向具体机构，此处不列其产品名；「其他 / 未标注」含未能归类的少量提取结果。

渠道侧：网开 8,447 条（74.2%）、临柜类 2,269 条（19.9%）、未标注 655 条（5.8%）、其他 9 条（0.1%）。网开 74.0% 处于月内高位，临柜类 20.4%。

通知存款 46.6% 与活期 43.3% 接近持平，品牌专属产品以 4.8% 位居第三。期限结构高度短期化。

六、🔎 今日看点

量价反向的教科书案例。 报价量从周日的 4,074 条翻到 11,380 条，四大行占比升至 93.0%，而平均归一化利率反而从 3.12 降到 2.85，低价档占比推高到 93.4%。这与 8 月的 08-10（四大行 97.5%、低价档 93.7%、均值 2.75）几乎是同一张图。大行集中放量的日子，供给充裕、无人需要加价——这个规律在 7、8 两个月都成立，是全部日报里最稳定的一条结论。

七、一句话总结

大行主导的放量日没有议价空间，资金方不必在这类窗口消耗额度；把资金留给四大行占比回落的时段，收益差距可以达到数倍。

← 返回全部日报