市场数据日报 — 2026-07-22

核心摘要：7 月机构结构第二分散的一天：四大行占比 52.0%，股份行以 22.2% 拿到全月最高份额，国有行 14.9%、城农商行 10.9%。报价 9,546 条、唯一需求 594 笔，覆盖银行 41 家。平均归一化利率 8.33 高于全月，理财产品占 15.3%。需要提示的是当日 30.4% 的报价未能解析出利率，为月内最高。

一、当日概览

2026-07-22（周三）采集覆盖 00–19 时。四类机构罕见地都拿到两位数份额，价格随之明显抬升。

采集覆盖：上一采集日为 2026-07-21，间隔 1 天。当日采集时段为 00–19 时，共 20 个小时，并非全天覆盖——报价总量因此不能与全天采集日直接比较，本期已同时给出「单位采集小时报价量」作为可比口径；占比、分档、结构类指标不受采集时长影响，可正常比较。7 月共 20 个有效采集日（其中仅 07-08、07-17 为全天 24 小时覆盖），「7 月全月」为这 20 天的合计，非自然月完整覆盖。

日内报价到达节奏：

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口径说明：平均归一化利率为归一化贴息水平（万元/总期限）的均值，数值越高代表让利越厚，仅用于横向与趋势比较，非年化利率。2026-07-07 期曾因利率字段存在解析异常大值而临时改用中位数口径；该异常此后已在数据管道端加 500 上界拦截并完成历史清洗，本期为均值口径——因此本期数值不可与 7/07 期的「综合收益指数」直接比较。同月的 2026-07-07 期发布时使用的是中位数口径（当时利率字段尚未完成清洗），本期与该期的数值同样不可直接比较；7 月其余各期均为统一的均值口径，彼此可比。

二、银行类型分布

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四大行 52.0% 为 7 月第二低，股份行 22.2% 为全月最高份额，国有行 14.9%、城农商行 10.9%。这是 7 月除 07-15 外机构结构最均衡的一天，覆盖银行 41 家。

三、利率结构与走势

7 月各采集日的平均归一化利率（当日高亮）：

分档结构（占已解析出利率的报价）：

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低价档（<5）占 65.8%，为月内低位；20 档以上 5.9%。需要注意的是当日有 2,900 条报价（占全部报价的 30.4%）未能解析出利率，为 7 月最高的缺失率——分档比例基于剩余 6,646 条计算，代表性弱于其他日子。

按银行类型看当日均值（样本量差异较大，小样本仅供参考）：

股份行 19.75（2,115 条）、城农商行 17.00（1,045 条）、国有行 15.53（1,425 条）三者样本量都在千条量级，读数扎实且梯度接近；四大行 2.79（4,961 条）仍在低位。三类中小机构的报价水位几乎持平在 15–20 区间，是 7 月少见的格局。

四、地域热力

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注：当日 594 笔需求中 193 笔（32.5%）有明确省级归属，未标注与标注异常的（含「省内」「地址」等占位值）已剔除；排名反映相对活跃度而非绝对全量。

190 笔需求（32.0%）有省级归属，覆盖 20 个省级区域，为月内前列。山东 38 笔居首，海南 25 笔罕见进入第二，河南与陕西各 20 笔次之。

五、活跃组合

受聚合层限制，本节以「银行类型 × 产品」组合近似观察需求结构，非逐笔 SKU 明细。

产品侧整体分布：

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注：「品牌专属产品」指银行自有品牌命名的存款产品，为避免间接指向具体机构，此处不列其产品名；「其他 / 未标注」含未能归类的少量提取结果。

渠道侧：网开 5,108 条（53.5%）、未标注 2,723 条（28.5%）、临柜类 1,701 条（17.8%）、其他 14 条（0.1%）。网开 53.8%、临柜类 18.0%，另有 28.7% 未标注渠道。

通知存款 63.9%，理财产品 15.3% 位居第二、活期 11.5% 退居第三。非存款类产品的比重为 7 月最高之一。

六、🔎 今日看点

三类中小机构报价水位齐平在 15–20。 股份行 19.75（2,115 条）、城农商行 17.00（1,045 条）、国有行 15.53（1,425 条），三者样本量都在千条以上，读数几乎重合；同一天四大行只有 2.79。这种「中小机构集体抬到同一水位」的形态在 7 月只出现过这一次，说明当日的加价不是某一类机构的个体行为，而是整个非大行阵营面对同一批需求时的一致反应。同时理财产品占到 15.3%，提示这批需求的承接方式已经溢出常规存款。

七、一句话总结

当中小机构的报价水位收敛到同一区间时，说明市场对该批需求已形成共识定价，议价空间有限；此时选择机构不如选择产品形态，理财等非存款承接方式的收益可能更高。