市场数据日报 — 2026-09-02

核心摘要：月末冲量窗口关闭，市场在 9 月首个采集时段回到「小额、分散、高定价」的常态。当日累计转发报价 842 条、唯一存款需求 173 笔，报价密度降至 4.9 次/需求（8/31 为 14.1）。结构上最显著的变化是四大行报价占比从近七日的 88.9% 回落至 68.4%，股份行份额升至 21.7%，平均归一化利率同步从 4.44 抬升至 6.26、30+ 高价档占比由 0.9% 升至 4.3%。本期为部分采集日数据（14 时起、截至 16:11），各项指标为当日累计值，环比解读仅供方向性参考。

一、今日概览

2026-09-02（周三）是 8 月末冲量高峰后的首个有效采集日。上一个完整采集日为 8/31（月末最后一天），9/01 无采集，因此本期以「近 7 日」与 8/31 作为参照，不做严格的日环比。

今日采集自 14 时启动，报价到达节奏如下：

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口径说明：平均归一化利率为归一化贴息水平（万元/总期限）的均值，数值越高代表让利越厚，仅用于横向与趋势比较，非年化利率。2026-07-07 期曾因利率字段存在解析异常大值而临时改用中位数口径；该异常此后已在数据管道端加 500 上界拦截并完成历史清洗，本期起恢复均值口径——因此本期数值不可与 7/07 期的「综合收益指数」直接比较。分档结构见第三节。

二、银行类型分布

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这是本期最值得注意的结构变化。8/31 作为月末最后一天，四大行以近九成的报价量主导市场，是典型的集中吸量；进入 9 月首个采集日，其份额回落逾 20 个百分点，而股份行报价占比从不足 3% 跃升至逾两成。城农商行占比基本持平（7.3% → 7.6%），说明份额的转移主要发生在四大行与股份行之间——冲量窗口关闭后，中小银行重新在常态市场中争取份额。

三、利率结构与走势

近 7 日窗口内实际仅有两个采集日，趋势线仅作参考：

分档结构比均值更能说明问题——定价中枢整体上移：

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  ]
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低价档（<5）占比较近 7 日下降近 26 个百分点，5–9.99 档从 9.3% 升至 31.6%，30+ 高价档占比抬升至 4.3%。月末大行集中吸量时压低的整体让利水平，在月初随需求转向中小银行而回升。

按银行类型看今日均值（样本量差异悬殊，仅供参考）：

注：国有行当日仅 19 条报价，均值被个别高让利报价拉动，不具代表性；四大行样本量最大，其 4.44 更接近市场基准水平。

四、地域热力

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注：今日 173 笔需求中 112 笔（64.7%）有明确省级归属，未标注与标注异常的已剔除；排名反映相对活跃度而非绝对全量。

分布高度分散——头部江苏 20 笔、浙江 18 笔，此后迅速摊平，14 个省级区域中有 9 个仅 5–6 笔。长三角仍居前列但绝对量级远低于 7 月上旬水平；东北方向的黑龙江以 10 笔罕见进入前四，是本期地域结构里较为反常的一项。

五、活跃组合

受聚合层限制，本节以「银行类型 × 产品」组合近似观察需求结构，非逐笔 SKU 明细。

产品侧整体分布：

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通知存款仍是绝对主力（66.2%），活期占两成。渠道侧的变化值得关注：临柜类合计 446 条（53.0%）、网上开户 309 条（36.7%）、对公 3 条、未标注 84 条（10.0%）——与 7 月上旬「网开占近七成」的格局相比，本期线下临柜重新占据过半，月初零散小额需求更依赖柜面办理。

六、🔎 今日看点

月末窗口一关，市场结构在两个采集日之间完成切换。 8/31 单日 30,762 条报价、四大行独占近九成，是典型的月末集中吸量；到 9/02 首个采集时段，四大行份额回落至 68.4%、股份行升至 21.7%，平均归一化利率从 4.44 抬升到 6.26，30+ 高价档占比由 0.9% 升至 4.3%。让利水平的回升与份额的转移是同一件事的两面：大行吸够量之后退出，剩下的需求要靠中小银行以更高的让利去接。

与此同时报价密度从 14.1 次/需求骤降到 4.9——同一笔需求被反复转发的热度大幅下降，说明当前市场以新增小额需求零散出现为主，而非存量需求被反复叫卖。

需要提醒的是：今日为部分采集日（14 时起、约 2 小时窗口），密度指标天然偏低（转发尚未累积），以上比较应作方向性参考而非精确环比；结论有待采集覆盖恢复后进一步验证。

七、一句话总结

月末冲量退潮后，需求转向「小额、分散、高定价」，中小银行重新拿回两成以上份额、整体让利水平较月末抬升——对资金方而言，月初这段议价窗口的性价比优于月末最后几天的集中吸量期；建议在跟踪后续完整采集日数据确认趋势的同时，优先关注股份行与城农商行的通知存款报价。